Boyd Gaming, yang merupakan nama dominan di DTLV (Pusat Kota Las Vegas), tidak mungkin menjual real estatnya di Las Vegas untuk mengumpulkan uang. Presiden dan Chief Executive Officer (CEO) Boyd Gaming, Keith Smith, menyatakan hal ini dalam wawancara baru-baru ini dengan Howard Stutz yang independen di Nevada. Boyd menjalankan 10 (sepuluh) tempat permainan di pasar asalnya. Tempat-tempat ini termasuk Aliante, Cannery, California, Fremont, Jokers Wild, Gold Coast, Sam’s Town, Main Street Station, The Orleans, dan Suncoast.
“Dengan kekuatan neraca kami, kekuatan arus kas kami, dan kemampuan kami untuk mengakses bentuk pembiayaan lain, kami tidak perlu (untuk menjual real estat)”- kata Smith. Memang, posisi keuangan Boyd’s kuat, dan ini memungkinkannya membayar dividen dan membeli kembali sahamnya sendiri. Perusahaan memiliki utang sebesar $3,05 miliar dan uang tunai sebesar $283,5 juta pada akhir tahun 2022.
Kesepakatan Jual-Sewa Balik Tidak Dipertimbangkan oleh Boyd
Dalam beberapa tahun terakhir, transaksi sale-leaseback menjadi semakin populer di industri game. Dalam transaksi tersebut, operator kasino menjual aset utama dari satu tempat atau beberapa tempat ke REIT (Real Estate Investment Trust) atau perusahaan ekonomi ekuitas swasta untuk pembayaran tunai.
Ini adalah cara yang baik untuk mengumpulkan uang dan seringkali lebih disukai daripada menerbitkan obligasi atau saham baru. Namun, perusahaan game tetap bertanggung jawab atas pemeliharaan properti yang dijual secara berkelanjutan. Perusahaan juga mengambil kewajiban jangka panjang untuk menyewakan kepada pembeli dengan imbalan uang tunai.
Boyd saat ini memiliki hubungan dengan Gaming and Leisure Properties. Pasalnya, aset properti empat hotel kasino Boyd di Ohio, Missouri, dan Indiana dimiliki oleh REIT gaming.
Tapi seperti yang disebutkan Smith kepada Independent, ketika Boyd membeli hak berjalan ke lokasi tersebut pada tahun 2018, pengaturan itu sudah ada dengan penyewa sebelumnya. CEO Boyd juga menyebutkan bahwa perusahaan telah berdiskusi dengan VICI Properties, pemilik kasino terbesar. Kesepakatan masih bukan pilihan bagi kami, lanjutnya.
Pesaing Boyd, Red Rock, Juga Tidak Mempertimbangkan Menjual Real Estat
Red Rock Resorts adalah pesaing utama Boyd di pasar Las Vegas. Perusahaan juga memiliki portofolio yang cukup besar dari real estat yang digunakan dan ditempati. Sama seperti Boyd, Red Rock memiliki real estate untuk semua tempatnya di Sin City, dan operator Green Valley Ranch tidak berencana untuk mengubahnya.
Menanggapi pertanyaan yang diajukan oleh Cassandra Lee, seorang analis Jefferies, Stephen Cootey, Chief Financial Officer (CFO) Red Rock Resorts, Inc., menyebutkan bahwa mereka ingin memiliki real estat. Dia mengatakan bahwa memiliki real estat memberi mereka fleksibilitas maksimum, termasuk dapat mempertahankan karyawan mereka selama pandemi COVID-19 yang muncul pada Maret 2020. Itu merupakan masa yang sulit bagi kasino hingga dapat dibuka kembali tanpa batasan pada pertengahan 2021.
